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营收远超茅台的千亿粮油帝国“金龙鱼”即将上

时间:2019-10-15 15:00来源:财经资讯
问:营收远超茅台的千亿粮油帝国“金龙鱼”即将上市,会成为第二只茅台吗? 上海证监局网站6月11日披露,益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(以下简称“益海嘉里”)已经完成了

问:营收远超茅台的千亿粮油帝国“金龙鱼”即将上市,会成为第二只茅台吗? 上海证监局网站6月11日披露,益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(以下简称“益海嘉里”)已经完成了上市辅导,具备了在创业板上市的申请条件。上市辅导机构中信建投证券也随之披露了益海嘉里在中国市场的业绩:2018年营业收入1670.74亿元、净利润55.17亿元。这是一位重量级选手,营收远超伊利、茅台、双汇发展等A股食品饮料板块头部企业。

第二只茅台的定义是什么?1、茅台的万亿市值?2、茅台的千元股价?3、茅台的股价的长期稳定上涨?

1、金龙鱼的财务情况

金龙鱼在券商中信建投的辅导下已经完成了上市辅导工作,下一步就是向证监会报材料了。以下公司过去3年的财务数据。

单位:万元


金龙鱼2018年的营收为1670亿,净利润52.8亿元,净利润率为3.16%,2017年的营收为1507亿,净利润52.8亿元,净利润率为3.5%;2016年的营收为1335亿元,净利润8.5亿元,净利润率为0.6%。

在净利润率方面在2017年突然大幅提高,因为没有2015年的数据,也可能是2016年突然下降,而2017年和2018年才是正常水平,毕竟0.6%的净利润率实在是太低了。那么按照2017年和2018年的财务数据,净利润率在3%-3.5%之间。

而同行业的道道全的净利润率大概是6%-8%。

2、金龙鱼的上市市值应该是717亿元-1270亿元

金龙鱼下半年应该就会向证监会递交材料,申请过会,他的市值上限应该是1270亿元,这是按照23倍市盈率来计算的,但是金龙鱼的市盈率恐怕还到不了23倍,有两个原因,第一是公司净利润率比较低,第二是公司的增速一般,2018年的营收增速是10.8%,2017年的营收增速是13%;

而公司的净利润增速在2018年为4%,而2017年的净利润增速是521%,2017年增速明显是有违常理做不得数的。因为净利润的增速和营收增速不匹配。

通过上海证监局公布的数据还看不到金龙鱼的扣非净利润,所以还无法得知扣非净利润的增速,通过金龙鱼的营收和净利润我预估金龙鱼的市盈率是在【13-23】之间,也就就是说,金龙鱼的市值在【717亿元-1270亿元】之间。

3、金龙鱼的募集资金

金龙鱼如果发行25%的新股,那么募集的资金是179亿元-317亿元,这个就可能打破创业板上市融资的记录了,创业板过往首发融资最大的是宁德的54.62亿元和迈瑞医疗的59.34亿元。

那么金龙鱼会打破这个记录吗?比较179亿 元-317亿元的融资对创业板来说是一个巨无霸的存在。
当然了,对于这种股本几十亿的企业,上市发行的公众股可以低至10%,如果这这样的话,金龙鱼可以首次募集的资金为71.7亿元-127亿元,这个金额就比较能接受了。

总结:从以上的财务分析以及市值的分析,金龙鱼虽然营收过千亿,但是净利润和茅台是不可同日而语的,只有茅台的20%不到,因为成长性较低,所以整个市盈率是无法和茅台相比的,所以要成为茅台第二还很差。

金龙鱼无法成为茅台的最大原因还是因为企业的产品属性不同,因为茅台是奢侈品路线的,产品价格可以提,毛利润率高,供不应求,而金龙鱼所在的是民生刚需的用品,价格高度稳定,销售市场份额虽然占据第一位,但是并非是独孤求败的地步。第二名相差不远,虎视眈眈。

谈起益海嘉里,相信大部分人都是第一次听说,但是提起它名下的金龙鱼产品,估计是无人不知了。

益海嘉里

益海嘉里是一家股份制有限公司(港澳台与境内合资企业),注册资本48亿元,益海嘉里是新加坡上市公司丰益国际有限公司在华投资企业,丰益国际有限公司是一家世界500强企业,2018年世界500强排名第248位,益海嘉里2018年营收为1670.74亿元,净利润55.17亿元。

益海嘉里、茅台、伊利、双汇发展营收

2018年贵州茅台营收的772亿元,净利润为352亿元。

2018年伊利营收为795.5亿元,净利润64.4亿元。

2018年双汇发展营收为489.3亿元,净利润49.15亿元。

益海嘉里营收是贵州茅台的2.16、是伊利的2.10倍、双汇发展的3.41倍,从营收看,益海嘉里确实高于A股食品饮料头部企业,但是上市后股价想创造第二个茅台,可能性几乎没有,茅台最新的市值1.24万亿,A股市值排名第6,,茅台只有一个,茅台是A股的特有现象,益海嘉里创造第二个茅台,可能性微乎其微。

不会的,他不具备茅台所拥有的核心竞争力。茅台之所以成为股王,是因为他具备了几个条件:


1)品牌价值高,护城河宽:茅台目前已经成为白酒中的奢侈品,在大家心里,喝茅台成为了一种高端的生活方式,它的品牌价值被所有人认可。这跟它悠久的历史和对新中国所作出的贡献是分不开的。但没人听说用金龙鱼油会觉得很有面子。茅台的品牌价值是金龙鱼甚至其他所有白酒品牌都无法匹敌的。


2) 业绩亮眼,毛利高:一家公司不应该只看他的营收,更要关注毛利率和净利润率,这才是能够反映其产品或商业模式竞争力的数据。茅台的毛利率有90%,之所以可以卖这么高的价格是因为他的工艺非常独特,做出的味道就是好喝。此外,茅台近几年的营收和净利润增长一直保持稳定上升趋势,另一方面,市场上的茅台还处于供不应求的状态,说明只要他想增加业绩随时可以做出调整。


3)资本市场认可它的故事:看最近券商的研报就知道,在市场不确定性加强情况下,大机构抱团扎堆白酒的现象非常严重,一方面白酒业绩确实好,另一方面白酒属于消费品,只面对国内市场,不会被国际关系的一些波动所影响。业绩好的公司不一定能够得到资本市场的认可,因为机构们看的是未来。


附一张茅台上市以来的季线图:


以上供参考。

1.一个做假广告的企业,最开始1:1:1的广告铺天盖地,后经人检测曝光,发现虚假,后紧急攻关,请各路大神帮忙,最后完美压下来,不了了之。

2.公然敢用转基因食品大豆榨油,1几年(具体时间忘了)后经曝光,大众才知道,这要感谢崔永元对转基因的曝光,让大家重视起来。

朋友们好!

肯定成为不了茅台!茅台虽然是一种酒,但是其实茅台是一个非常特殊的产品,可以说茅台代表着一种文化现象,因此茅台的成功极其难以复制。下面来分析一下。

益海嘉里是粮油商品

益海嘉里主要是生产和销售粮油产品,这些都是普通商品,可以说可替代性很强。如果你不买金龙鱼的粮油产品,你可以买福临门的产品,也可以买其他粮油企业的产品。这对于消费者来说,是基本上没有什么太大的差异的。

因此,可以说益海嘉里产品并没有特殊性。而茅台酒就具有特殊性,这是长期以来茅台的发展带来的,可以说,现在喝茅台有时候确实是一种文化了。

与茅台相比,益海嘉里业绩不算太好

益海嘉里虽然2018年营业收入很高,达到了1670.74亿元,但是净利润只有55.17亿元,净利润率只有3.3%。茅台股份2018年营业收入实现772亿元,但是利润实现了352亿元,利润率达到了45.6%。

可以看出来益海嘉里净利润率和茅台净利润率相差将近13.8倍。因此,益海嘉里估值不会太高,更是不可能达到茅台的股价水平。

益海嘉里品牌也比不上茅台

益海嘉里旗下品牌金龙鱼虽然也是名牌,但是品牌效应和茅台比起来,感觉还是差了不少。而且茅台酒作为白酒里面最贵的,仍然受到了消费者的喜爱和追捧,可以说无论茅台怎么涨价,好像大家都还在抢购,这样的强劲购买力,可以说是益海嘉里不能想象的。

正是消费者的喜爱,才造就了茅台的良好的品牌形象,也造就了茅台第一高价股的美名。益海嘉里在品牌上面还是跟茅台相差较多的。


综上所述,益海嘉里肯定成为不了茅台。这主要是因为益海嘉里经营的产品是普通粮油商品,而且业绩也比茅台差的多,而且品牌也比不上茅台。


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金龙鱼油全部是转基因,为什么营收1600多亿利润才55亿,难到转基因油比非转基因油的成本还高?股民都不是傻子,明摆着上市圈钱,就算上市了,估计也是小米的走势

我从不吃金龙鱼,转基因多。

做转基因的也上市啦?

反对,金龙鱼不是好油

记得以前央视报道说记者跟踪地沟油最后流入金龙鱼工厂了,金龙鱼加地沟油了,谁还敢买,利润反而低了,是地沟油贵了还是转基因成本高了

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关键词: 茅台 金龙鱼 粮油 远超